As ações da Natura & Co. (NTCO3) balançaram após a divulgação dos resultados do quarto trimestre de 2024. Mas qual o futuro da gigante dos cosméticos? Descubra o que os bancos de investimento estão recomendando e o que esperar para os próximos trimestres!
ÍNDICE
- Natura (NTCO3): Um mergulho nas recomendações após o 4T24
- BBI mantém recomendação de compra, mas com ressalvas
- XP Investimentos aposta na expansão de margens da Natura
- JPMorgan rebaixa recomendação após surpresas negativas
- Goldman Sachs também adota postura neutra
- O futuro incerto da Natura (NTCO3)
Natura (NTCO3): Um mergulho nas recomendações após o 4T24
Após um 4T24 que frustrou as expectativas, a Natura (NTCO3) viu suas ações despencarem, gerando um turbilhão de opiniões entre os bancos de investimento. Enquanto alguns mantêm o otimismo, outros preferem a cautela. Vamos analisar o que motivou essas diferentes perspectivas e o que esperar para o futuro da empresa.
BBI mantém recomendação de compra, mas com ressalvas
O BBI reconhece que a queda das ações da Natura pode ter sido exagerada, mas entende as razões por trás do desempenho negativo. Segundo o banco, a desconfiança dos investidores em relação às métricas operacionais da NaturaCo América Latina e a falta de visibilidade sobre os próximos passos da empresa contribuíram para a queda. Apesar disso, o BBI optou por manter a recomendação de compra, acreditando que a queda foi longe demais e está aparentemente separada da revisão de estimativas para baixo.
XP Investimentos aposta na expansão de margens da Natura
A XP Investimentos também manteve a recomendação de compra para as ações da Natura, com um preço-alvo de R$ 15 por ação. A XP acredita que a “Onda 2” – ajustes comerciais e de portfólio no México, Argentina e logística no Brasil – será fundamental para destravar a expansão das margens da empresa.
“Acreditamos que a Onda 2 será responsável por desbloquear a expansão das margens, enquanto a ação continua sendo negociada abaixo de 8 vezes o índice de Preço/Lucro para 2026.”
A XP ressalta que a Natura possui alavancas para apoiar a expansão de margens, como a otimização de preços, economias de custos compartilhados da Avon e oportunidades de capital de giro.
JPMorgan rebaixa recomendação após surpresas negativas
Em contrapartida, o JPMorgan rebaixou a recomendação para as ações da Natura de “overweight” (exposição acima da média do mercado) para neutro. O banco também cortou o preço-alvo de dezembro de R$ 21 para R$ 11, após as surpresas negativas dos resultados do 4T24, que ficaram significativamente abaixo das expectativas.
Os analistas do JPMorgan justificam a decisão argumentando que a volatilidade dos lucros e a dificuldade em prever o desempenho da empresa os levaram a reavaliar sua tese. A frustração com o Ebitda ajustado abaixo das estimativas, devido à margem bruta e despesas, também pesou na decisão.
Goldman Sachs também adota postura neutra
O Goldman Sachs seguiu a mesma linha do JPMorgan e rebaixou a recomendação para as ações da Natura de compra para neutra. O banco expressou frustração com a queda de margem maior que o esperado no 4T24, o que reduziu consideravelmente a visibilidade dos lucros e da geração de caixa, além de adiar a possibilidade de alocação de capital.
O Goldman Sachs aponta que as margens foram o principal fator para a revisão, considerando uma margem bruta mais baixa devido à maior atividade promocional nas marcas da Natura na América Latina, maiores gastos com vendas, marketing e tecnologia, e despesas de transformação.
O futuro incerto da Natura (NTCO3)
As recomendações divergentes dos bancos de investimento refletem a incerteza em torno do futuro da Natura (NTCO3) após os resultados do 4T24. Enquanto alguns analistas acreditam no potencial de recuperação da empresa e na expansão de margens, outros preferem a cautela diante da volatilidade dos lucros e da falta de visibilidade. O futuro da gigante dos cosméticos dependerá da capacidade da empresa em implementar as estratégias de otimização e superar os desafios do mercado.
E você, o que espera para o futuro da Natura (NTCO3)? Deixe seu comentário abaixo e compartilhe sua opinião!
